Finanzas de la cadena de suministro: liberando capital circulante

Los principales instrumentos SCF son: el descuento dinámico (el comprador paga antes a cambio de un descuento, usando su propio efectivo), el factoring inverso o financiación de cuentas a pagar aprobadas (un banco paga al proveedor anticipadamente al tipo crediticio del comprador), la financiación de inventario (anticipos sobre mercancía en tránsito o almacén), y la financiación sobre órdenes de compra (para proveedores con capital limitado que no pueden financiar pedidos grandes).

Beneficios, limitaciones y riesgo sistémico

La lógica comercial es atractiva: ambas partes se benefician de la diferencia en el coste del capital. Pero la dependencia es el riesgo sistémico central: si un proveedor depende del programa SCF de un único comprador como fuente principal de liquidez operativa, está expuesto a una crisis de liquidez repentina si el comprador retira o reduce el programa. El colapso de Greensill Capital en 2021 ilustró la fragilidad de esta dependencia a gran escala. La SCF es una herramienta, no un sustituto de condiciones comerciales justas.

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